湖南涉外经济学院《财务管理》27年考试重点

一、财务管理基础（货币时间价值 + 风险与报酬）

重点内容：

复利终值与现值、各种年金（普通、先付、递延、永续）的终值与现值计算

年偿债基金、年资本回收额

实际利率与名义利率换算

单项资产与组合资产的收益与风险衡量（方差、标准差、β系数）

资本资产定价模型（CAPM）

为什么是重点？

计算题高频来源：货币时间价值是财务管理计算的“语言”，几乎所有估值、筹资、投资决策都依赖它。考纲明确要求“掌握”以上计算，且极易出独立计算题（如求年金现值、内含报酬率等）。

与后续章节紧密关联：债券/股票估值、资本成本、净现值等均基于时间价值和风险调整。风险与CAPM：是资本成本计算（权益资本成本）和证券投资估值的基础，常与投资管理、筹资管理结合出综合分析题。

二、筹资管理（资本成本、杠杆效应、资本结构）

重点内容：

个别、综合、边际资本成本的计算（债务、优先股、普通股、留存收益）

杠杆效应：经营杠杆（DOL）、财务杠杆（DFL）、总杠杆（DTL）的计算与分析

资本结构决策：每股收益无差别点法、比较资本成本法

销售百分比法预测资金需用量

为什么是重点？

杠杆效应标注为“分析综合”：这是考纲中少数明确“分析综合”层级的知识点，极可能出计算分析题（如给定销量变化求EPS变化，判断杠杆风险）。

资本成本是筹资决策的核心：个别资本成本计算是常考的计算题（如银行借款、债券、优先股成本），综合资本成本（WACC）是项目投资决策的折现率。

资本结构决策与杠杆结合：可设计综合题（如比较不同筹资方案下的EPS、无差别点分析），覆盖多选、计算、综合分析。

销售百分比法：简单实用，容易出计算题，预测外部融资需求。

三、投资管理（项目投资 + 证券投资）

重点内容：

投资项目现金流量计算（初始、营业、终结）

净现值（NPV）、现值指数（PI）、内含报酬率（IRR）、年金净流量、投资回收期（含折现回收期）

独立方案、互斥方案、更新改造决策（计算+选择）

债券、股票内在价值评估

为什么是重点？

标注为“分析综合”的内容最多：独立方案、互斥方案、更新改造决策均为“分析综合”，是综合题的绝对主力。通常会给出一组项目数据，要求计算NPV、IRR、回收期，并做出取舍判断。

现金流量与折现计算能力全面考查：涉及货币时间价值、资本成本、风险调整，能区分考生水平。

更新改造决策：实务性强，常考“是否更换设备”的差额分析法，容易出计算题。

证券估值：与资本资产定价模型结合，可考债券/股票内在价值计算，也可出选择题或简答式计算。

四、营运资本管理（现金、应收账款、存货）

重点内容：

目标现金余额的确定（成本模型、随机模型、存货模型）

应收账款信用政策决策（改变信用条件对收益、成本、利润的影响）

最优存货量的确定（经济订货批量EOQ，含陆续到货、有数量折扣等变式）

短期借款利息支付方式（贴现法、加息法等）的实际利率计算

为什么是重点？

“分析综合”三者皆有：目标现金余额、信用政策、最优存货量均标为“分析综合”，意味着极可能出计算分析题（如给定赊销条件变化，计算净收益差额；或给定存货年需求量、订货成本、储存成本，求EOQ及再订货点）。

与日常经营紧密相关：内容直观且公式固定，是计算题的“保分”来源。

短期借款成本：常考实际利率计算（如补偿性余额、贴现法），可单独出计算题或选择题。

五、财务分析（报表分析）

重点内容：

基本财务报表分析：偿债能力（流动、速动、资产负债率等）、营运能力（周转率）、盈利能力（ROE、ROA）、发展能力（增长率）

上市公司财务分析：每股收益（基本/稀释）、市盈率、市净率、股利支付率等

为什么是重点？

计算题与综合分析题的理想载体：往往会给出简化资产负债表和利润表，要求计算多个财务比率，并据此评价公司财务状况、经营成果。

与收益分配、筹资管理联动：可结合股利政策、资本结构等分析公司决策合理性。

“掌握”层级明确：考纲要求“基本财务报表分析”和“上市公司财务分析”均为掌握，分值占比大，且在单选、多选、计算、综合中均可出现。

六、收益分配管理

重点内容：

股利政策类型（剩余、固定、稳定增长、低正常加额外）

股票分割与股票回购（动机、对股价和权益结构的影响）

为什么是重点？

虽标注“掌握”和“理解”，但内容相对简单，更可能出现在选择题、判断题中。股票分割与回购可能结合财务分析（如每股收益变化）出小型计算。

股利政策类型容易作为多选题考查，但不易作为独立大题。

七、其他（总论、筹资方式等）

重点内容：

财务管理的目标、原则、环境（理解、识记）

各种筹资方式的优缺点（理解）

可转换债券、认股权证、优先股的性质（理解）

为什么不是重点大题来源？

这些知识点多为识记和理解，主要出现在单选题、多选题、判断题中，分值相对分散。但可能作为综合题的背景知识（如企业选择不同筹资方式后的资本结构分析）。